定投亏了，到底该不该停？
三个月前信心满满开始定投某只明星基金，结果越投越亏，账户从绿变深绿。打开App看一眼，浮亏15%。撤吧，怕刚卖就涨回来；继续吧，又怕越亏越多。
你是不是也这样？
别急，你面临的问题根本不是"这只基金好不好"，而是——你只有进场策略，没有出场策略。
首先说句扎心的话：定投亏钱，90%的情况下不是定投本身的问题，而是姿势不对。
我2019年开始定投沪深300ETF，每月3000块。2021年行情好的时候，账户浮盈达到了38%。那叫一个开心，天天看账户。
结果呢？没有止盈。2022年市场一路跌，看着收益从+38%缩到+15%、+5%、最后变成负数。到2023年最低点，账户浮亏22%。我硬扛着没停，继续每月定投。到2026年的今天，年化收益重新回到正数。
身边一位朋友跟我同时开始定投，2021年涨到+30%时他卖了三分之一。之后跌下来他又坚持定投，2024年市场回暖时他把剩下的也卖掉了。最后算下来，年化收益接近12%。
同样的市场，同样的起点，结果差了这么多。区别就两个字：止盈。
金句：定投不止盈，等于坐过山车不系安全带——风景看了，下车时头晕眼花。
在讲止盈之前，先看看你定投亏钱是哪一种情况：
定投的核心优势是"摊平成本"——这就需要时间。如果你只投了3-6个月就亏了，那是正常波动。定投最少要看3年，低于这个周期的，不是定投，是运气。
不是所有基金都适合定投。债券基金波动小，定投效果不明显。行业主题基金（比如新能源、医疗）波动巨大，定投得当收益很高，但选错了细分方向也可能长期回不了本。定投首选宽基指数——沪深300、中证500、科创50这些。
回到刚才的例子。我那位朋友不是运气好，而是他提前设好了止盈线——赚30%卖三分之一，赚50%再卖三分之一。跌到成本线以下继续定投，等反弹到目标位再卖。
市场跌的时候，很多人第一反应是"等企稳再投"。这恰恰是最错误的决定。定投最大的优势就是低位积累份额。市场跌的时候，同样的钱能买到更多份额，等涨回来时收益更大。
连巴菲特都说：别人恐惧时我贪婪。定投中，下跌不是灾难，是打折的入场券。
定投开始前就设定一个收益率目标。比如：
操作建议：设好目标后，在手机App里设一个涨跌提醒。达到目标就执行，不要犹豫。
金句：股市里，会买的是徒弟，会卖的才是师傅。没有人能在最高点卖出，但每个人都可以在"够好了"的时候卖出。
不设固定收益率目标，而是等盈利达到一定水平后，从最高点回撤一定幅度就卖出。比如：
这个方法的好处是不会在牛市中过早下车。2020-2021年的消费牛市中，很多基金涨了80%还没到顶，用目标止盈法容易卖早了。用回撤止盈法可以吃到大段涨幅。
用指数的历史市盈率（PE）或市净率（PB）百分位来判断买卖时机：
这个方法需要一点查数据的能力。好在很多App（天天基金、蛋卷基金）都直接显示指数估值百分位，不用自己算。
| 止盈策略 | 优点 | 缺点 | 适合人群 |
|---|---|---|---|
| 目标止盈法 | 简单清晰，执行容易 | 可能卖早了 | 新手、没时间看盘 |
| 回撤止盈法 | 能吃到牛市主升浪 | 需要盯盘 | 有一定经验、有时间 |
| 估值止盈法 | 最科学，长期最优 | 需要研究数据 | 有研究能力的投资者 |
如果你现在正亏着，按这个步骤来操作：
第一步：检查标的。是宽基指数还是行业基金？如果是宽基（沪深300、中证500），历史数据证明长期定投必回本。如果是边缘行业基金，要考虑换标的。
第二步：看看估值。现在指数的PE百分位是多少？如果低于30%，不要停，甚至可以加倍定投。如果高于70%却还在亏……那说明你的基金可能买在了山顶，或者选错了。
第三步：做"钝刀子割肉"测试。假如这只基金再跌20%，你敢不敢继续投？如果答案是"不敢"，说明仓位太重了。适当减仓到睡得着觉的水平。
第四步：定一个止盈目标。没止盈计划就重新开始定投，结果大概率还会重蹈覆辙。
金句：定投亏钱的唯一解法，不是停投，是继续投，然后等风来。
定投不是无脑买，它需要三样东西：
我见过最极端的例子，是公司一位保洁阿姨——她从2018年开始每月定投上证50ETF，风雨无阻。市场大跌时旁边人都劝她停，她说"反正每个月工资扣了就去投，我也不会别的理财"。到2025年，她的定投账户累计投入21万，总市值到了38万。
连60岁的阿姨都能靠定投赚钱，你凭什么不行？
如果你还没开始，可以去看看美股开户指南，或者从国内的沪深300ETF开始，每月500块就能起步。